~Russian Bear’Z Blog~

Говорить о том, что рынок в России – растущий рынок развивающихся стран, я думаю, не стоит, потому что он иногда падает. А то, что рынок трендовый, пока ещё, не у кого сомнения не вызывает. Т.е лучше всего на российском рынке работают трендовые стратегии.

Как работает трендовая стратегия: когда пробивается какой-либо установленный уровень, происходит исполнение стоп-ордера. Учитывая то, что комиссия на российском рынке достаточно маленькая (у большинства брокеров 0.05%), а ликвидность на многих инструментах оставляет желать лучшего, то очень важно как будет исполнен стоп-ордер.

Продолжение:

Если скупить по рынку, то, например, даже Сургутнефтегаз (SNGS) при объёме сделке в 1 лот обойдётся в среднем на 0.03 дороже, что почти в 3 раза больше комиссии, а при 1000 лотов уже около 0.06. Про другую «голубую фишку» Сибнефть(SIBN) вообще лучше не упоминать, по ней спрэд я неоднократно наблюдал до 2 рублей. В таких случаях, можно ещё, пользоваться лимит-ордером, выставляя цену чуть хуже уровня и ожидать его исполнения. Так, например, для РАО ЕЭС(EESR), такой штраф я определил как 0.004: примерно 80% ордеров прокрывается в следующую минуту, и лишь 2% приходиться совершать вручную. Это всё существенный минус трендовых систем, и учесть его лучше ещё в период тестирования, а не в реальной торговле. Для подбора таких штрафов, можно руководствовался следующей таблицей (Таблица 1), в которой приведены средние значения спрэдов на «голубые фишки»:

В столбце «Цена», цена на закрытие 10.06.2004. Спрэд рассчитывался, не как средние между бидом и аском, а как среднее значение совершённых сделок, в короткий промежуток времени, за период 1.05.2004 - 10.06.2004. Вычисления проведены с помощью индикатора в TradeStation Omega, на таймфрейме 1 мин., на тиковых данных – ниже приведён его исходный код:


{|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
~ Spread Measure
~ Statistical Indicator
~ EasyLanguage code for TradeStation Omega - spread.els
~ whiteline Group Copyright (c) 2004
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||}
var:
spread(0),
count(0),
up(0),
dn(0),
str(”");
if
time < time[1] {Gap Safe}
then
begin
up = 0;
dn = 0;
end;
if
    DownTicks > 0
then
    dn = (open+low+close)/3;
if
    UpTicks > 0
then
    up = (open+high+close)/3;
if
    up <> 0 and
    dn <> 0
then
begin
    count = count+1;
if
    up > dn
then
    value1 = up-dn
else
    value1 = 0;
    spread = spread*(count-1)/count + value1/count;
end;
if
    LastBarOnChart
then
begin
    str =
        GetSymbolName + “,” +
        NumToStr(spread, 4);
    print(str);
end;


Полученный результат, носит характер среднего за весь период, и никак не отражает значение спрэда в конкретный момент, особенно в тех случаях, когда пробиваются такие сильные уровни, как уровень поддержки или сопротивления, притом ничего нельзя сказать в какую сторону он изменится. Если найдутся заинтересованные игроки, вернуть цену обратно - спрэд будет почти нулевой, а нет – так может вырасти ещё в разы, но, как правило, при подходе к уровню он уменьшается, а после пробития увеличивается. Так что, этот факт также говорит об отличие реальной торговли от тестов. Потом, если размер ордера сопоставим со средним минутным объёмом, то штраф можно смело увеличивать вдвое.

В чём же, всё-таки может быть плюс тренд-следящих стратегий? Дело в том, что несмотря на комиссию и операционные расходы, средняя прибыль со сделки может быть на порядки больше этих значений. Всё зависит от масштабов движений, на которые стратегия рассчитана и на каком таймфрейме она работает. Если системы на разворотах рынка, могут показывать неплохие результаты на минутках, то для тренд-следящих стратегий это практически нереально: весь положительный результат уйдёт на проскальзывание и комиссию. Для дейли-систем эти расходы вообще никакой погоды не делают. Потому что если это не так, то выгодней будет заключить всего одну сделку в банке, на открытие депозита, чем получать прибыль 2 комиссии со сделки, раз в неделю, 50 раз в год - 5%. Таким образом, нужно определить какой таймфрейм является наиболее подходящим к стратегии. Для себя я остановился на часовиках.

Что касается стоп-лоса, то такая заявка выполняется также стоп-ордером. В полученных мной результатов тестирования трендовых систем, со временем нахождения в рынке более 60%, ни один из всевозможных стопов(стоп-лосс, трелинг-стоп, трейлинг-стоп с параметром провала пропорциональным волатильности) существенно не улучшал результаты. Очень часто наблюдалась ситуация в реальной торговле, на часовом таймфрейме, в которой цена, после открытия позиции, уходит в противоположном направлении, а потом уже через сутки возвращается, и закрывается в плюсе. Т.е может быть лучше «пересидеть» минутную просадку и дождаться полноценного сигнала на разворот позиции, но вообще это актуально только для механических систем, потому что открыв позицию по новостям или просто по знакомой ситуации на рынке, имеет смысл выставить защитный стоп. Так что выбор за Вами, в какой момент играть против спрэда, на входе или на выходе.