Облигации МИАН-девелопмент
Выпуском 2 млрд. рублей торгуются с доходностью 71%. Это значит что компания находится на грани дефолта:
Чем это грозит? В первую очередь это гроизт поручителям, в рядах которых: ООО “ОЛДФИН”, ЗАО “Компания СтройТехСервис”, ЗАО “Перспектива”, расплатиться за МИАН с кредиторами, в противном случае они все должны объявить о банкротстве: МИАН до следующей оферты, остальные по мере судебных разбирательств. Затем происходит смена прав собственника, и все их активы переходят основным кредиторам - держателям облигаций, пропорционально имеющемуся долгу. Новым владельцам не будут интересны не ликвидные активы и они попросту попробуют обналичить, перевести в кэш, что поведёт за собой распродажу и может отразится на рынке недвижимости не лучшим образом.
Это всего лишь один из сценариев, а пока тихо наблюдаем картину. Так как это историческое событие после 98 года, Винамп 2005 в расчёт не берём, там был какой то непонятный ляп на копейку, всего 8 млн. руб.
Russia ETF
Van Eck Global запустил серию новых фондов среди которых есть ETF на Россию. Пока особой популярностью фонд у инвесторов не пользуется, дневной оборот которых в около $10 млн., или в среднем 200 - 300 тыс. бумаг, что совсем не очень много (для сравнения в пятницу на QQQQ было совершено сделок на 350 млн. бумаг). Тем не менее из истории, с момента основания RSX, 7 мая 2007 г., видно что обороты по этой бумаге растут и инвесторы не остаются к ней равнодушны.
Китай уронил доллар
Во вторник курс доллара на мировых площадках подешевел, поводом послужила эта новость:
Появились сообщения о планах Китая перевести примерно $1,43 трлн. своего валютного резерва из доллара в более крепкую валюту. По мнению китайских чиновников, “доллар теряет статус общемировой валюты”.
Это первая ласточка, а пока американцы, сенат и Дж. Буш давно уже пытаются убедить Китай избавиться от привязки к юаня к доллару США
Но этого ещё не произошло, а есть только сдвиг в ЗВР. Поэтому покупать что-то на политическом факте, как советует Апач, в ожидании что этот факт неприменно произойдёт, но пока юань к доллару вырос всего на 5% с начала года, а к евро и того упал на 7%.
Это зависит всё от воли кучки чиновников, у которых свои интересы и могут не совпадать с интересами Апача 
. Но кто знает, ведь риск благородное дело.
P.S.: Юань только с 2005 конвертируется, поэтому спросом особым не пользовался и что бы его купить придётся хорошо поискать где.
Маркетинг по-мусульмански
Согласно шариату, мусульманину запрещено брать и отдавать деньги в рост, из-за чего верующие не могут воспользоваться услугами традиционных банков, а бизнесмены покупать облигации (долговой инструмент). Свод норм и законов ислама также не позволяет вести игру на бирже. Банковское финансирование компаний происходит путем участия в проекте либо предоставления беспроцентного кредита в виде материальной помощи или краткосрочной субсидии. Потребкредиты выдаются способом «Мурабаха», когда банк покупает товар и продает его клиенту в рассрочку, а разница между ценами является прибылью банка. Впрочем, даже в случае просроченного платежа банк не может начислить проценты.
Главы мусульманских институтов Татарстана учредили автономную некоммерческую организацию (АНО) «Замзам +», которая намерена консультировать инвесторов на предмет вложений в соответствии с требованиями шариата.
Управляющая компания «Брокеркредитсервис» (УК «БКС») планирует сформировать открытый ПИФ «Халяль» (араб. — «разрешено», здесь — «соответствующий нормам шариата»), который будет инвестировать в бумаги российского фондового рынка, за исключением инструментов, которые не разрешены нормами ислама. Окончательный список разрешенных бумаг для инвестирования средств фонда «Халяль» будет ежемесячно утверждать некоммерческая организация «Замзам+». В компании рассчитывают, что особенный интерес к фонду проявят мусульмане, численность которых в России превышает 20 млн человек. А так же ожидают приток средств из таких стран ближнего востока т.к. Иран, которые попадают под эмбарго США.
Ипотечный Кризис
…ипотечный кризис - как эхо раздаётся в разных местах. Только что успели забыть Century Financial и Countrywide Financial, второй сейчас вроде оживает, после того как по слухам он высосал всю ликвидность в день снижении ставки дисконтирования ФРС.
Сегодня увидел интересную статью по теме, но я в корне не согласен с автором PAX DOLLARIUM. Выхода нет.
Модельный портфель ETF
В продолжении темы Портфельные инвестиции обновлён предложенный портфель, уже с учётом дивидендов, и расширен первоначальный выбор бумаг. Это Top-50 по ликвидности ETF, имеющих более 3 летную историю. Есть идея публиковать подобный отчёт с некой периодичностью. Собственно один из портфелей:
| Ticker | VaR | Yield | Value |
| AGG | 0.49% | 3.6% | 14.1% |
| SHY | 0.19% | 2.9% | 13.3% |
| EWC | 2.33% | 31.8% | 13.1% |
| EWA | 2.61% | 35.1% | 12.7% |
| EWZ | 4.59% | 69.6% | 11.9% |
| XLU | 1.94% | 23.6% | 11.9% |
| EWY | 3.45% | 47.2% | 8.5% |
| EWW | 3.53% | 52.4% | 6.3% |
| EWS | 2.69% | 35.3% | 6.3% |
| ICF | 2.54% | 22.5% | 1.1% |
| IYZ | 1.71% | 9.4% | 0.7% |
| Portfolio | 1.68% | 30.5% | 100% |
Стать пайщиком?
Необычайная майская жара и приостановка безудержного роста во многом охолодили пыл инвесторов, и многим хочется отдохнуть от графиков и не слышать никаких новостей о фондовом рынке. Что ж, самое время стать пайщиком – доверить свои сбережения профессионалам, которые и в жару и непогоду смогут заработать на фондовом рынке. Но какой пай купить, какой лучше? Ну да конечно, который больше вырастет! Или который меньше упадёт!!! При том что совсем не очевидно что фонд показавший лучшие результаты в прошлом году покажет такие же и в этом. Таким образом, на один только этот фактор нельзя полагаться, а нужно оценивать в целом эффективность работы этого фонда – т.е. проводить не только количественную оценку, но и качественную.
(more...)Портфельные инвестиции.
Повседневный вопрос любой инвестиционной компании, из чего сформировать портфель, а главное как! Очевидно, максимально диверсифицированный портфель можно сформировать только на мировом рынке из индексов развитых стран или крупных компаний. Очень интересен для портфельных инвесторов так же такой инструмент как ETF – Exchange-Traded Fund. Такие фонды имеют жёстко регламентированную структуру, и обычно копируют структуру какого-либо индекса, при этом, выплачивая дивиденды по акциям, которые в него входят. Возьмём, например, 30 наиболее торгуемых ETF, история по которым имеет глубину более 3 лет. Ликвидность таких инструментов более $100 млн. в день:
Новые ETFs – новые возможности!
Еще в 1980-ых годах во время разработки новых финансовых продуктов для Американской фондовой биржи, AMEX, у Натана Моста (Nathan Most) возникла идея о создании индексных фондов, бумагами которых можно будет торговать как акциями. Однако после встречи с главой Vanguard Джоном Боглем (John Bogel) он от нее отказался. Вероятно, он принял это решение, потому что на тот момент новым фондам пришлось бы напрямую конкурировать с фондами, управляемыми мощной компанией Vanguard. Но в 1992 году Мост реализовал свою идею, создав первый биржевой фонд (Exchange Traded Fund, ETF) – SPY, сейчас широко известный. Со временем ETFs стали очень популярными, чему немало способствовал скандал 2002-2003 годов в сфере взаимных фондов.