~Russian Bear’Z Blog~

Схема на пальцах в комиксе про ипотечный кризис, облигации и секьюретизацию.

Смотреть с начала.

Ну что сегодня ставка? Все аналитики, особенно на русском, кричат что будут резать, фьючерсы показывают вероятность N% что это случится. Вот индекс и именно фьючерсы на него торгуются на CBOT и он вообще не вероятность показывает а процентную ставку 10 летних трежерис.

Вообщем не верится что-то, что бы после того как на 750 пунктов опустили ещё через неделю что-то предпримут. А что тогда дальше, понижать больше некуда и рычагов управления для ФРС больше не останется. Вообщем ждём, ровно через час всё узнаем.

Смотрю я на график Автоваза - растёт 3-ий день, а новость об офёрты со стороны General Motors стала известна только сегодня. Или может быть котировка сама росла против всего рынка, который только сегодня закрылся с плюсом? ФСФР громко заявила во всех СМИ что закон об инсайдерской информации вступил в силу. Это была шутка что-ли? Интересно может и Moodys тогда 10 декабря рейтинг поднимет, что бы вообще никому обидно не было

Выпуском 2 млрд. рублей торгуются с доходностью 71%. Это значит что компания находится на грани дефолта:

Чем это грозит? В первую очередь это гроизт поручителям, в рядах которых: ООО “ОЛДФИН”, ЗАО “Компания СтройТехСервис”, ЗАО “Перспектива”, расплатиться за МИАН с кредиторами, в противном случае они все должны объявить о банкротстве: МИАН до следующей оферты, остальные по мере судебных разбирательств. Затем происходит смена прав собственника, и все их активы переходят основным кредиторам - держателям облигаций, пропорционально имеющемуся долгу. Новым владельцам не будут интересны не ликвидные активы и они попросту попробуют обналичить, перевести в кэш, что поведёт за собой распродажу и может отразится на рынке недвижимости не лучшим образом.

Это всего лишь один из сценариев, а пока тихо наблюдаем картину. Так как это историческое событие после 98 года, Винамп 2005 в расчёт не берём, там был какой то непонятный ляп на копейку, всего 8 млн. руб.

Оперативные методы борьбы с инфляцией при помощи МВД уже скоро принесут свои плоды, а на этот раз готовится амбициозный проект ЦБ:

Первый зампред Центробанка Алексей Улюкаев вчера заявил, что переход от контроля над валютным курсом к контролю над инфляцией может быть осуществлен уже в начале 2008 года.

Первое что нам грозит, что рубль не будет иметь какой либо привязки, а будет плавать - куда он уплывёт в 2008, неизвестно даже Улюкаеву, рублей 20 за евро? В этом, очевидно хорошего мало, но в целом шаг для развития полноценной рыночной экономики очень даже положительный.

Станислав Пономаренко называет еще несколько факторов, которые делают переход к инфляционному таргетированию очень рискованным. Первый - слаборазвитые банковская и финансовая системы РФ, которые пока не могут полноценно “транслировать” действие процентной ставки на экономический рост и инфляцию. Второй заключается в том, что бороться с инфляцией можно только путем увеличения процентных ставок, что может негативно отразиться на росте и состоянии финансового сектора. И наконец, третий - все еще значительный профицит торгового баланса может привести к заметному укреплению курса рубля, возможностей контролировать который у ЦБ в этой схеме нет.

Интересно, пройдёт всё плавно или скачками как обычно?

В продолжении темы коментов к статье о долларе США, инфляции и методов борьбы с ней правительство избрало наиболее оперативный метод решения вопроса:

Искусственное завышение цен может быть отнесено к тяжким преступлениям и повлечет за собой уголовную ответственность вплоть до шести лет лишения свободы. Подобный законопроект подготовило МВД России.

Менять банковскую систему, создавать специальные независимые институты, это же сколько времени… А так: со с такого-то числа, декбря месяца, указ, прайсик на продукты, а дальше все уже знают.

Последней и обычно самой большой проблемой, связанной с природной рентой, является так называемая «голландская болезнь», то есть макроэкономические нарушения, вызванные квази-притоком финансовых средств от рентных платежей. Это явление и термин уже привычно ассоциируются с Нидерландами, поскольку именно в Голландии, ставшей в свое время крупнейшим экспортером природного газа, оно проявило себя со всей очевидностью. Экономисты-эксперты были тогда весьма озадачены тем, что темпы роста страны не только не выросли, но стали падать. При этом такое падение нельзя было объяснить ни одним из перечисленных выше патологических факторов.

(more…)

Во вторник курс доллара на мировых площадках подешевел, поводом послужила эта новость:

Появились сообщения о планах Китая перевести примерно $1,43 трлн. своего валютного резерва из доллара в более крепкую валюту. По мнению китайских чиновников, “доллар теряет статус общемировой валюты”.

Это первая ласточка, а пока американцы, сенат и Дж. Буш давно уже пытаются убедить Китай избавиться от привязки к юаня к доллару США

Но этого ещё не произошло, а есть только сдвиг в ЗВР. Поэтому покупать что-то на политическом факте, как советует Апач, в ожидании что этот факт неприменно произойдёт, но пока юань к доллару вырос всего на 5% с начала года, а к евро и того упал на 7%.

Это зависит всё от воли кучки чиновников, у которых свои интересы и могут не совпадать с интересами Апача . Но кто знает, ведь риск благородное дело.

P.S.: Юань только с 2005 конвертируется, поэтому спросом особым не пользовался и что бы его купить придётся хорошо поискать где.

Уже не однократный случай, когда банки отказываются от выставленных рейтингов от международных рейтинговых агентств. В двух словах поясню зачем это банкам. Стоимость денег для банков на долговом рынке и межбанке напрямую зависит от их кредитной надёжности, о чём рейтинг и сообщает. И поэтому отказываясь от рейтингов, банки по большому ничего от этого не имеют, кроме, не побоюсь этого слова “чёрного пиара” и скандальной репутации.

Это судебное разбирательство могло иметь место, только потому что банк Руский Стандарт “большой” а агентство Рус-Рейтинг - “маленькое”. Банк это дело в суде выиграл, и Рус-Рейтингу назначили штраф в 20 тысяч рублей.

На пресс-конференции Ричард Хейнсворт, глава Рус-Рейтинга, заявил что они готовы выплатить им эти деньги, если они помогут банку в ситуации с нынешней ликвидностью.

Банк России установил курс рубля по отношению к доллару с четверга 27 сентября на отметке 24,9755. Курс рубля по отношению к евро с 27 сентября составит 35,2954.

В среду 26 сентября официальный курс рубля к доллару установлен на отметке 25,0315. Курс рубля к евро составляет 35,2193.

Отметим, что в ходе торгов в Азии в среду доллар опустился до нового исторического минимума по отношению к евро. Вышедшие 25 сентября в США экономические данные говорят об уменьшении потребительской уверенности до двухлетнего минимума и о падении объема продаж жилья на вторичном рынке до самого низкого уровня с 2002 года. По данным рынка фьючерсов на ставку по федеральным фондам, его участники оценивают вероятность снижения до 4,5% ключевой ставки на заседании Комитета по операциям на открытом рынке 31 октября в 94%.

Курс доллара к евро к 13:10 по токийскому времени составил $1,4151 за евро, в ходе торговой сессии он достиг нового исторического минимума в $1,4162 за евро. Курс доллара к иене вырос до 114,87 с 114,78 иены за доллар.

По материалам K2Kapital